Surat berharga negara adalah salah satu instrumen investasi yang paling sering direkomendasikan bagi pemula. Alasannya sederhana, penerbitnya pemerintah dan modal awalnya terjangkau.
Sebagai praktisi hukum yang kerap menerima pertanyaan soal investasi dan legalitasnya, saya melihat satu pola. Banyak orang tertarik, tetapi bingung membedakan ORI, SBR, sukuk, dan SUN.
Padahal, tiap jenis punya karakter, jaminan, dan risiko yang berbeda. Memahaminya membantu kamu memilih sesuai tujuan.
Nah, di artikel ini kita bahas ringkas. Mulai dari pengertian, dasar hukum, jenis, cara beli, pajak, sampai risiko yang perlu kamu waspadai.
Surat Berharga Negara: Pengertian dan Dasar Hukumnya
Surat berharga negara atau SBN adalah surat utang atau sukuk yang diterbitkan pemerintah. Pemerintah memakainya untuk membiayai anggaran negara dan kebutuhan pembangunan.
Investor yang membeli SBN pada dasarnya meminjamkan uang kepada negara. Sebagai imbalannya, ia menerima kupon atau imbal hasil dan pokok dikembalikan saat jatuh tempo.
SBN terbagi menjadi dua kelompok besar. Kelompok pertama adalah Surat Utang Negara, kelompok kedua adalah Surat Berharga Syariah Negara atau sukuk negara.
Jasa Pendampingan dan Konsultan Hukum Profesional, Didampingi Advokat Resmi. KLIK DI SINI!
Dasar Hukum SBN
Penerbitan Surat Utang Negara berdasarkan Undang-Undang Nomor 24 Tahun 2002 tentang Surat Utang Negara. Penerbitan sukuk negara berdasarkan Undang-Undang Nomor 19 Tahun 2008 tentang Surat Berharga Syariah Negara.
Kedua undang-undang itu menjamin pembayaran pokok dan imbal hasil. SBN ritel memiliki risiko kecil karena pokok dan kupon dijamin 100 persen oleh pemerintah. ocbc
Karena aturan bisa berubah, cek informasi resmi melalui situs Direktorat Jenderal Pengelolaan Pembiayaan dan Risiko Kementerian Keuangan.
Perbedaan SBN Ritel dan SBN Lelang
SBN ritel dijual kepada individu warga negara Indonesia melalui mitra distribusi. Pembelian dimulai dari nominal kecil.
SBN lelang dijual melalui lelang kepada peserta pasar seperti bank dan institusi. Nominalnya jauh lebih besar.
Untuk investor perorangan, SBN ritel menjadi pilihan utama. Dulu pembelian obligasi pemerintah membutuhkan dana minimal miliaran rupiah, sedangkan kini SBN ritel bisa dibeli mulai Rp1 juta. bareksa
Manfaat Berinvestasi di SBN
Manfaat utamanya adalah keamanan, karena pemerintah menjamin pokok dan imbal hasil. Selain itu, imbal hasil dibayar secara berkala dan modal awalnya terjangkau.
Pajaknya juga relatif ringan dibanding deposito. Setelah berlakunya PP Nomor 91 Tahun 2021, pajak atas SBN sebesar 10 persen, sedangkan pajak deposito 20 persen. kemenkeu
Menurut saya, SBN cocok sebagai pondasi portofolio. Ia memberi stabilitas sebelum kamu mengambil risiko di instrumen lain.
Jenis Surat Berharga Negara Ritel
Pemerintah menerbitkan beberapa jenis SBN ritel. Jenis yang umum adalah Obligasi Negara Ritel, Sukuk Ritel, Sukuk Tabungan, dan Savings Bond Ritel. ocbc
Setiap jenis punya karakter yang berbeda. Pilih sesuai tujuan dan jangka waktu investasimu.
ORI dan Sukuk Ritel
ORI adalah Obligasi Negara Ritel dengan kupon tetap. Sukuk Ritel atau SR adalah versi syariah yang memberi imbalan tetap.
Keduanya dapat diperdagangkan di pasar sekunder setelah masa tahan minimum. ORI dan SR dapat dijual kembali di pasar sekunder dengan potensi keuntungan selisih harga. kemenkeu
Harga di pasar sekunder bisa naik atau turun. Karena itu, hasil penjualan sebelum jatuh tempo bisa lebih tinggi atau lebih rendah dari modal.
Savings Bond Ritel dan Sukuk Tabungan
SBR adalah Savings Bond Ritel dengan kupon mengambang yang memiliki batas minimal. Sukuk Tabungan atau ST adalah versi syariahnya.
Kupon SBR dan ST dapat naik jika suku bunga acuan naik, dengan batas bawah tertentu. Kedua jenis ini tidak dapat diperdagangkan di pasar sekunder. bareksa
Namun, tersedia fasilitas pencairan awal atau early redemption. Pada Sukuk Tabungan, fasilitas early redemption diberikan sebesar 50 persen pada tahun pertama. bankmega
Perbandingan Singkat
Berikut ringkasan perbedaannya:
- ORI dan SR: kupon tetap, dapat dijual di pasar sekunder.
- SBR dan ST: kupon mengambang dengan batas bawah, tidak dapat diperdagangkan.
- ORI dan SBR: konvensional.
- SR dan ST: berbasis prinsip syariah.
Pilih ORI atau SR jika kamu ingin kepastian kupon dan ingin peluang menjual di pasar sekunder. Pilih SBR atau ST jika kamu ingin kupon yang mengikuti suku bunga naik.
Cara Membeli Surat Berharga Negara
Pembelian SBN ritel dilakukan pada masa penawaran tertentu. Prosesnya sepenuhnya daring.
Langkah Pembelian
Berikut langkah yang bisa kamu ikuti:
- Pastikan kamu warga negara Indonesia dengan identitas yang valid.
- Pilih mitra distribusi resmi, seperti bank, perusahaan sekuritas, atau penyedia investasi daring yang ditunjuk.
- Buka rekening dana dan lengkapi data investor, termasuk rekening surat berharga.
- Tunggu masa penawaran seri yang kamu inginkan.
- Pesan melalui sistem elektronik mitra distribusi.
- Bayar sesuai kode pembayaran sebelum batas waktu.
- Simpan konfirmasi kepemilikan dan pantau pembayaran kupon.
Pembelian SBN ritel hanya tersedia pada periode penawaran resmi, dengan minimum biasanya Rp1 juta dan kelipatannya. Cek jadwal resmi melalui situs Kementerian Keuangan. richify
Memilih Mitra Distribusi
Gunakan hanya mitra yang ditunjuk pemerintah. Daftar mitra tersedia di situs resmi Kementerian Keuangan.
Hindari penawaran dari pihak yang tidak jelas. Penipuan investasi sering memakai nama SBN untuk menarik korban.
Pastikan pembayaran dilakukan melalui kode resmi, bukan transfer ke rekening pribadi. Simpan semua bukti transaksi.
Pajak atas Imbal Hasil
Imbal hasil SBN dikenai PPh final. Pajak atas kupon SBN ritel sebesar 10 persen dan bersifat final. katadata
Final berarti pajak sudah selesai dipotong saat kupon dibayar. Kamu tetap perlu melaporkan kepemilikan SBN sebagai harta dalam SPT Tahunan.
Contohnya investor menerima kupon Rp70.000 sebulan. Pajak 10 persen sebesar Rp7.000, sehingga kupon bersih Rp63.000.
Sebagai praktisi, saya menyarankan investor menyimpan laporan kepemilikan. Dokumen itu membantu saat mengisi SPT.
Risiko Surat Berharga Negara yang Perlu Diketahui
SBN dikenal aman, tetapi bukan tanpa risiko. Beberapa hal berikut perlu kamu pahami.
Risiko Gagal Bayar
Risiko gagal bayar pada SBN sangat kecil karena pembayaran dijamin undang-undang. Hampir semua risiko investasi di SBN berasal dari faktor lain.
Meski begitu, kamu tetap perlu memahami bahwa jaminan tersebut mengikat negara. Kondisi keuangan negara memengaruhi persepsi pasar terhadap SBN.
Karena itu, pantau kondisi ekonomi secara umum. Informasi resmi tersedia dari Kementerian Keuangan dan Bank Indonesia.
Risiko Suku Bunga dan Harga
Jika suku bunga naik, harga SBN di pasar sekunder cenderung turun. Menjual sebelum jatuh tempo bisa menghasilkan kerugian.
Risiko ini berlaku pada ORI dan SR yang dapat diperdagangkan. Jika kamu menahan sampai jatuh tempo, pokok dikembalikan penuh.
Untuk SBR dan ST, risikonya berbeda. Kupon mengambang menyesuaikan, tetapi kupon bisa turun mendekati batas bawah saat suku bunga turun.
Risiko Likuiditas dan Inflasi
SBR dan ST tidak dapat dijual di pasar sekunder. Kamu hanya bisa memakai fasilitas pencairan awal sesuai ketentuan.
Jika kamu butuh dana cepat di luar fasilitas itu, pilihan kamu terbatas. Karena itu, hanya investasikan dana yang tidak kamu butuhkan dalam waktu dekat.
Inflasi juga menggerus nilai imbal hasil. Jika inflasi melebihi kupon bersih, daya beli investasimu bisa berkurang.
Menurut saya, risiko terbesar justru berasal dari kesalahan penggunaan. Banyak orang memakai dana darurat untuk SBN lalu terpaksa mencairkan lebih awal.
Jasa Pendampingan dan Konsultan Hukum Profesional, Didampingi Advokat Resmi. KLIK DI SINI!
FAQ Seputar Surat Berharga Negara
Apakah SBN dijamin pemerintah?
Ya. Pembayaran pokok dan imbal hasil SBN dijamin undang-undang, sehingga risiko gagal bayarnya sangat kecil.
Berapa minimal pembelian SBN ritel?
Umumnya Rp1 juta dan kelipatannya. Cek ketentuan seri yang sedang ditawarkan di situs resmi Kementerian Keuangan.
Apakah bunga SBN dikenai pajak?
Ya. Imbal hasil SBN dikenai PPh final sebesar 10 persen sesuai ketentuan yang berlaku saat ini.
Kesimpulan
Surat berharga negara adalah surat utang atau sukuk yang diterbitkan pemerintah dengan jaminan pembayaran dari undang-undang. SBN ritel mudah dibeli, modal awalnya terjangkau, dan pajaknya relatif ringan.
Dari pengalaman saya, investor yang paham jenis dan tujuan SBN-nya hampir selalu lebih nyaman menjalani investasi. Pilih jenis sesuai kebutuhan, beli lewat mitra resmi, dan jangan memakai dana darurat.
Jika kamu ingin memastikan investasi dan pelaporan hartamu sudah sesuai aturan, klik poster yang tersedia atau tombol KONSULTASI GRATIS di pojok kanan website ini. Tim kami siap membantu kamu memahami aspek hukum dan pajak investasimu dengan tenang.
Ringkasan
- Surat berharga negara adalah surat utang atau sukuk yang diterbitkan pemerintah.
- Dasar hukumnya adalah UU Nomor 24 Tahun 2002 untuk SUN dan UU Nomor 19 Tahun 2008 untuk sukuk negara.
- Pokok dan imbal hasil SBN dijamin pemerintah.
- SBN ritel meliputi ORI, SR, SBR, dan ST dengan minimal pembelian umumnya Rp1 juta.
- ORI dan SR berkupon tetap dan dapat dijual di pasar sekunder.
- SBR dan ST berkupon mengambang dengan batas bawah dan tidak dapat diperdagangkan.
- Imbal hasil dikenai PPh final 10 persen.
- Risiko utama meliputi risiko harga, likuiditas, dan inflasi, bukan gagal bayar.
Referensi
- Undang-Undang Nomor 24 Tahun 2002 tentang Surat Utang Negara.
- Undang-Undang Nomor 19 Tahun 2008 tentang Surat Berharga Syariah Negara.
- Peraturan Pemerintah Nomor 91 Tahun 2021 tentang Pajak Penghasilan atas Penghasilan dari Bunga Obligasi.
- Kementerian Keuangan, Direktorat Jenderal Pengelolaan Pembiayaan dan Risiko, informasi SBN ritel, djppr.kemenkeu.go.id.
- Otoritas Jasa Keuangan, informasi investasi dan perlindungan konsumen, ojk.go.id.
